Perlman je služio 25-godišnju kaznu zbog tzv. Ponzijeve šeme (investicijska prevara) u kojoj je ostvario dobit od 300 miliona dolara kroz kompanije Trans Continentala. Prevara je otkrivena 2006. godine.
U šemu je bilo uključeno 1.700 investitora koji su uložili pola milijarde dolara. Ubijedio ih je da ulažu u korporacije koje ne postoje. Stotine tužbi podignuto je protiv njega, među kojim je i jedna koju je podigao bend “Backstreet Boys” 2000. godine zbog ugovora za koji tvrde da nije fer jer je Perlman zarađivao milione dok su oni dobili samo 300.000 dolara.
NSync ga je takođe tužio, kao i pop zvijezda Aron Karter, mlađi brat Nika Kartera.
Perlman se izjasnio krivim za zavjeru, pranje novca i davanje lažnih izjava tokom proglašenja bankrota koji je proglasio 2007. godine.
Optužen je sljedeće godine, a uhapšen je na Baliju gdje je pokušao da pobjegne od osoba koje su mu dale kredit i pozajmice.
Živio je pod lažnim imenom Inkognito Džonson. Na sudu je ponudio izvinjenje svima koje je oštetio i nanio bol svojim postupcima. Prije hapšenja osnovao je i bendove LFO, O-Town i Chippendales. imao je nekoliko lokalnih biznisa i franšiza u Orlandu i bio je dio grupe čiji je vlasnik fudbalski klub Orlando Predators.
Prijatelji i saradnici su ga zvali “Big Poppa” i bio je poznat po MTV šou “Stvaranje bendova”.
Doživio je moždani udar 2010. godine i od tada se nije oporavio. Uzrok smrti još nije saopšten.
Uprkos prevarama brojni muzičari su mu odali počast na društvenim mrežama.